10月28日，中糧集團發(fā)布消息稱，正在籌劃IPO，且透露將公司現(xiàn)有資產與今年早些時候從尼德拉和來寶集團手中收購的資產整合上市。中糧董事長寧高寧對媒體公開表示，上市可能會在未來三年內完成，且中糧短期內不會再有大的收購動作。

　　聯(lián)系到此前中糧被選為首批國資改革試點企業(yè)，有觀點認為，上述信息或許意味著中糧的混改出現(xiàn)重大進展，對此，《證券日報》記者聯(lián)系中糧集團進行咨詢，至截稿，未接到對方回復。不過，有分析師在接受《證券日報》采訪時稱，中糧若未來三年與尼德拉來寶農業(yè)整合并IPO且資源整合良好，上市后公司有一定資本與國際四大糧商相競爭。

　　暫緩出海并購

　　中糧集團希望，部分國際資產的上市使中糧與主宰全球谷物貿易的美國企業(yè)相抗衡，并讓中國得以通過中糧直接從海外獲得更多谷物，減輕依賴度。

　　為達成這些目標，近年來中糧在混合所有制上進行了積極探索，充分借助國際資本和行業(yè)龍頭的力量打造國際化產業(yè)平臺。其中，出海并購就是中糧近年來的重頭戲之一。

　　據(jù)中糧集團此前提供的資料顯示，2005-2013年，中糧共完成近50起并購項目，投資額146億元。相比并購當年，2013年底被并購企業(yè)總資產增長4.28倍，凈利潤增長33.6倍。

　　并購在今年有所延續(xù)。綜合多家媒體報道可知，中糧集團今年已投資30億美元，購入尼德拉和來寶農業(yè)。中投顧問高級研究員鄭宇潔在接受《證券日報》采訪時介紹，尼德拉是農產品及大宗商品貿易集團，來寶農業(yè)是來寶集團旗下板塊，主要負責農產品的營銷、加工、運輸?shù)龋瑏韺毤瘓F作為供應鏈管理者，業(yè)務以及分支機構遍布全球。中糧若未來三年與尼德拉來寶農業(yè)整合并IPO，有望成長為一家跨國糧商，實現(xiàn)物流和供應鏈的融合，實現(xiàn)中糧產業(yè)鏈的全球布局。如果資源整合良好，上市后公司有一定資本與國際四大糧商相競爭，對于整個行業(yè)而言，中糧的綜合競爭實力增強了。

　　公開的資料稱，此次并購后，中糧的海外收入將超過國內業(yè)務。而尼德拉和來寶農業(yè)有望和中糧的其他資產一起，被打包并入一家國際合資公司，寧高寧稱，合資公司將是一家垂直整合的農產品企業(yè)，而非一家簡單的谷物貿易商。至于這些資產整合后的上市時間表，寧高寧透露是在三年內，且為消化三家公司的整合，不會馬上再進新的大型國際并購。

　　混改進展仍是未知

　　由于中糧提及了整合資產上市的相關信息，這也衍生了一種觀點：結合此前中糧被選為國資改革首批試點企業(yè)，是否意味著中糧的混改將有重大進展？

　　此前，中糧曾在回復記者的郵件中提及，未來的改革方向是：深耕全產業(yè)鏈戰(zhàn)略，打造國際化經營網絡，全力服務國家糧食安全。以混合所有制作為配置資源的主要手段，在下屬企業(yè)引入其他所有制的產業(yè)資本、社會集合資本、私募股權等戰(zhàn)略投資者，加快實現(xiàn)國有資本投資公司試點愿景。內部形成若干專業(yè)化經營、獨立上市的業(yè)務板塊，未來主要通過資本手段進行資源配置。圍繞核心主業(yè)，按產業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)、不同細分行業(yè)、不同區(qū)域分別組建若干業(yè)務板塊，力求在各自領域建立行業(yè)領先地位。按照市場化要求，以控股公司架構對下屬業(yè)務板塊進行管理，充分發(fā)揮董事會的作用，充分調動業(yè)務板塊的積極性。建立國際化、專業(yè)化、市場化、能上能下、能進能出、收入能增能減的職業(yè)經理人制度。通過考核激勵機制，最大限度地發(fā)揮經理人團隊的創(chuàng)造性和激情，增強各業(yè)務板塊的活力和競爭力。

　　對此，鄭宇潔稱認為，“中糧作為國企改革的試點企業(yè)，中糧農業(yè)板塊的這些動作可以說明國企改革取得了一定的成效，對其他國企改革企業(yè)具有一定的借鑒意義。中糧作為國企，善于利用國際資本，引入股權投資者，通過資本市場實現(xiàn)資源整合，完善自身產業(yè)鏈條的建設，不僅對企業(yè)長遠發(fā)展有利，而且對緩解國家糧食問題做出貢獻。中糧混合所有制方面的改革以及資本市場的運作能力，值得其他國企學習借鑒。”