■安寧

近日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)問(wèn)詢(xún)了9家掛牌公司年報(bào)多處財(cái)務(wù)問(wèn)題，并特別對(duì)九鼎等3家私募（PE）企業(yè)的發(fā)行募集資金使用和投資收益等問(wèn)題提出了質(zhì)詢(xún)。筆者認(rèn)為，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)掛牌公司年報(bào)進(jìn)行事后審查表明了管理層對(duì)于新三板市場(chǎng)加大監(jiān)管力度的決心，這也有利于新三板市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月25日，新三板掛牌公司達(dá)到6283家，總股本達(dá)到3688.99億股，當(dāng)日成交金額達(dá)到9.85億元。隨著掛牌企業(yè)數(shù)量激增，新三板的發(fā)展可謂風(fēng)生水起，更令人關(guān)注的是，新三板作為一個(gè)新興市場(chǎng)，其掛牌企業(yè)的規(guī)范化信息披露、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等令人擔(dān)心。在這過(guò)程中，嚴(yán)格的監(jiān)管制度必不可少。

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)此前公布的2015年監(jiān)管工作情況指出，當(dāng)前各類(lèi)市場(chǎng)主體的諸多違法違規(guī)行為已帶有明顯的“主觀故意”，作為監(jiān)管者要高度警惕，并表態(tài)“加強(qiáng)監(jiān)管已經(jīng)是新三板的日常性工作，是常態(tài)化的制度安排，絕不會(huì)因市場(chǎng)形勢(shì)而出現(xiàn)‘松緊’變化，各市場(chǎng)主體莫將‘包容’當(dāng)‘縱容’”。

最新統(tǒng)計(jì)顯示，2015年全年，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共對(duì)44家掛牌公司、35名掛牌公司董監(jiān)高、1193個(gè)投資者賬戶(hù)、31家主辦券商、2家做市商、1家會(huì)計(jì)師事務(wù)所采取了自律監(jiān)管措施，累計(jì)1351次；對(duì)1家掛牌公司、1名掛牌公司董監(jiān)高實(shí)施了紀(jì)律處分；對(duì)未按期披露年報(bào)的1家公司實(shí)施摘牌。及時(shí)向證監(jiān)會(huì)移交涉嫌內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、大股東違規(guī)減持等涉嫌違法違規(guī)的案件27件。

由此可見(jiàn)，隨著新三板市場(chǎng)的快速發(fā)展，其監(jiān)管力度也將逐步加強(qiáng)。筆者認(rèn)為，只有不斷加強(qiáng)監(jiān)管體系建設(shè)，持續(xù)完善綜合監(jiān)管體系，不斷加大對(duì)違法違規(guī)行為的處罰力度，才可以為進(jìn)一步市場(chǎng)制度創(chuàng)新保駕護(hù)航，而有效的監(jiān)管是保障市場(chǎng)創(chuàng)新、增強(qiáng)投資者信心的重要條件，也是新三板長(zhǎng)久健康發(fā)展的堅(jiān)實(shí)根基?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，2016年新三板市場(chǎng)的監(jiān)管制度、規(guī)則將更加系統(tǒng)化。