防范金融風險重在“虛”“實”良性互動

風險防范是金融持續(xù)健康發(fā)展的永恒主題。中央對此高度重視,多次提出要抑制資產(chǎn)泡沫,防控金融風險。2016年12月,中央經(jīng)濟工作會議強調(diào),要把防控金融風險放到更加重要的位置,著力防控資產(chǎn)泡沫,確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險。2017年,應在支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、服務實體經(jīng)濟進程中,進一步防范和化解金融風險。

隨著我國發(fā)展進入新常態(tài),經(jīng)濟中的許多問題和矛盾最后轉(zhuǎn)移到金融領(lǐng)域,金融風險呈現(xiàn)集聚態(tài)勢。總體而言,我國企業(yè)部門杠桿率較高,多個傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩,房地產(chǎn)庫存居高不下;而部分金融部門資金“脫實向虛”,引發(fā)市場波動,也增加了新的風險隱患;少數(shù)金融機構(gòu)違規(guī)違法操作,重大案件時有發(fā)生。同時,打著互聯(lián)網(wǎng)金融等幌子的非法集資、金融詐騙行為屢禁不止,影響社會穩(wěn)定。從深層次看,我國金融機構(gòu)尚未建立真正的現(xiàn)代企業(yè)制度,金融產(chǎn)品創(chuàng)新過程中產(chǎn)生的風險逐漸暴露,金融監(jiān)管體制還未能更好適應金融業(yè)發(fā)展需要。而在全球化時代,國際經(jīng)濟與金融不穩(wěn)定因素也容易快速傳導到國內(nèi)。

金融產(chǎn)生于實體經(jīng)濟,在市場資源配置中發(fā)揮著十分重要的作用。有效地防范金融風險是促進經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。對我國而言,2017年是深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵一年。深入推進“三去一降一補”、深入推進農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、著力振興實體經(jīng)濟和促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展被列為2017年經(jīng)濟工作的四個發(fā)力點。金融要加大對這些領(lǐng)域的支持,并在這個過程中做好金融風險的防范和化解。

在支持推進“三去一降一補”方面,要發(fā)揮金融對行業(yè)企業(yè)的引導、約束作用,將支持去產(chǎn)能與防范化解風險相結(jié)合,及時應對去產(chǎn)能可能引發(fā)的信用違約風險;支持發(fā)展前景良好但遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)市場化、法治化債轉(zhuǎn)股,切實降低企業(yè)杠桿率;等等。

在支持農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面,金融業(yè)應在“兩權(quán)”抵押業(yè)務模式、產(chǎn)品工具、風險控制和配套支持措施方面加快創(chuàng)新,合理確定貸款期限和貸款利率;同時與政府部門、第三方評估機構(gòu)加強溝通與協(xié)調(diào),配合做好“兩權(quán)”確權(quán)登記頒證工作,積極參與農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易平臺和農(nóng)村信用體系建設(shè),確?！皟蓹?quán)”估值及資產(chǎn)變現(xiàn)處置公正合理。

在支持振興實體經(jīng)濟方面,促進資金“脫虛向?qū)崱?、實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合是銀行業(yè)緩解實體企業(yè)融資困境、促進自身轉(zhuǎn)型升級的客觀要求。近年來,大量資金流向房地產(chǎn)、證券投資與大宗商品市場方面,對實體經(jīng)濟形成擠出效應。2017年,金融業(yè)要促進“脫實向虛”的資金歸位,更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟,改善和加大實體企業(yè)的金融供給。2月25日,證監(jiān)會主席劉士余在新聞發(fā)布會上透露,央行正在牽頭制定資產(chǎn)管理業(yè)務監(jiān)管的統(tǒng)一辦法,這是防范風險的一件大事。

在支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展方面,今年熱點城市降杠桿和三四線城市去庫存將是房地產(chǎn)市場的兩大重點工作。金融是建立房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展長效機制的關(guān)鍵支撐,要按照貫徹落實國家房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的相關(guān)要求,加強房地產(chǎn)市場研究,完善信貸政策,合理把握信貸投放,促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

總之,金融必須回歸服務實體經(jīng)濟的本源,加大對供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的支持和服務。當然,這并不意味簡單地增加對實體企業(yè)的信貸投入,更不是讓資金全部流入實體經(jīng)濟。最根本的還是要振興實體經(jīng)濟,這是防范金融風險的治本之道。(董希淼)