新華社上海８月２０日電（記者何欣榮）三元股份聯(lián)手復(fù)星集團(tuán)收購法國健康食品公司Ｓｔ－Ｈｕｂｅｒｔ，南鋼股份控股股東收購德國汽車輕量化企業(yè)Ｋｏｌｌｅｒ，海能達(dá)收購加拿大衛(wèi)星技術(shù)公司諾賽特……近期Ａ股上市公司披露的一系列境外投資方案，顯示出中國企業(yè)的海外投資漸趨理性。

境外投資并購，是近兩年中國經(jīng)濟(jì)一個(gè)令人矚目的現(xiàn)象。根據(jù)普華永道的報(bào)告，２０１６年中國企業(yè)海外投資并購金額達(dá)２２１０億美元，幾乎是２０１５年的３．５倍。其中不乏盲目、跟風(fēng)、追熱點(diǎn)等非理性現(xiàn)象，部分并購甚至存在轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的嫌疑。

針對(duì)這一現(xiàn)象，從去年底開始，國家發(fā)展改革委、外管局、商務(wù)部等部門就海外投資與跨境并購的監(jiān)管頻頻發(fā)聲。近日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向的指導(dǎo)意見》明確提出，限制房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域的境外投資。

政府的強(qiáng)化監(jiān)管正在收到成效。商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，今年１到７月，我國境內(nèi)投資者對(duì)境外企業(yè)新增非金融類直接投資５７２億美元，同比下降４４．３％。房地產(chǎn)業(yè)，文化、體育和娛樂業(yè)對(duì)外投資同比分別下降８１．２％和７９．１％，僅占同期對(duì)外投資總額的２％和１％。

作為境外投資最活躍的主體之一，Ａ股上市公司近期披露的一系列投資方案，也顯示出境外投資正從非理性向理性，從“大規(guī)?！毕颉案咚健鞭D(zhuǎn)變。

——?jiǎng)虞m上百億元的大型境外投資案明顯減少。統(tǒng)計(jì)顯示，今年Ａ股上市公司大多數(shù)的境外投資金額低于１０億美元，幾億甚至幾千萬美元的投資明顯增多，占比達(dá)７０％以上。

復(fù)星集團(tuán)董事長郭廣昌說，原來海外投資時(shí)最頭痛的就是和中國企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)槟承┢髽I(yè)的出價(jià)真是看不懂。政府對(duì)海外投資加強(qiáng)監(jiān)管，非常必要和及時(shí)，能夠消除不少非理性成分和對(duì)金融安全的潛在威脅。

——多數(shù)境外投資瞄準(zhǔn)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和國際產(chǎn)能合作。以南京鋼鐵對(duì)德國Ｋｏｌｌｅｒ的收購為例，Ｋｏｌｌｅｒ雖然體量不算大，但在汽車輕量化方面擁有豐富經(jīng)驗(yàn)，是大眾、寶馬等多家企業(yè)的合作伙伴。南鋼董事長黃一新表示，中國市場(chǎng)對(duì)汽車輕量化產(chǎn)品的需求越來越大，收購Ｋｏｌｌｅｒ是南鋼的一項(xiàng)戰(zhàn)略投資，有助于南鋼向新材料領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

普華永道中國中區(qū)咨詢服務(wù)主管合伙人李明表示，具有戰(zhàn)略意義的跨境并購，尤其是產(chǎn)業(yè)升級(jí)及“一帶一路”項(xiàng)目將在２０１７年占據(jù)海外并購市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，這些項(xiàng)目將幫助中國企業(yè)彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈缺口。

——“走出去”也要“走回來”。消費(fèi)升級(jí)是目前中國經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力之一，很多投資并購案，雖然標(biāo)的在國外，但瞄準(zhǔn)的卻是國內(nèi)龐大的內(nèi)需市場(chǎng)。

郭廣昌表示，很多時(shí)候“走出去”是為了更好地“走回來”，未來一定會(huì)出現(xiàn)一批整合全球資源來發(fā)展自己的中國企業(yè)。比如三元聯(lián)合復(fù)星收購的Ｓｔ－Ｈｕｂｅｒｔ，是法國非常知名的健康食品品牌。收購?fù)瓿珊?，雙方將利用Ｓｔ－Ｈｕｂｅｒｔ的先進(jìn)技術(shù)和工藝以及三元的渠道優(yōu)勢(shì)，滿足國內(nèi)消費(fèi)者對(duì)健康食品的需求。

中國世貿(mào)組織研究會(huì)副會(huì)長霍建國認(rèn)為，針對(duì)中國企業(yè)海外投資并購快速發(fā)展中存在的問題，未來一方面研究完善海外投資新的監(jiān)管審批辦法和機(jī)制，對(duì)于禁止的和限制的可以納入到負(fù)面清單進(jìn)行管理。另一方面，對(duì)支持鼓勵(lì)類的項(xiàng)目，主管部門有責(zé)任繼續(xù)提供必要的便利化服務(wù)和政策支持，提醒企業(yè)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，確保投資的安全性和可持續(xù)性。（完）