時隔近一年，市場高度關注的交通銀行(以下簡稱“交行”)混改方案有望于近期落地。

　　近日，有外媒援引不愿具名的知情人士稱，交行混改最終方案約一個月前已上報國務院，交行預計方案最快兩周內獲批。據稱，交行希望建立市場化的人事聘用和薪酬制度。

　　對于此傳聞，交行一內部人士并未明確予以否認，只是表示：“方案要等國務院來批，但受‘東方之星’客船翻沉事件救援事情影響，估計時間上不好說。”

　　值得注意的是，受混改傳聞刺激，6月4日，交行以8.12元/每股的價格封住漲停。6月以來，交行股價十分強勁。6月1日，由于混改的預期，交行當日即以漲停收盤。6月4日，交行發(fā)布公告回應了該市場傳言。公告稱：“目前，本公司仍在積極研究，穩(wěn)步推進有關工作，未有應披露而未披露的重大事項。”

　　銀行混改試點

　　據媒體披露，本月國務院或將出臺銀行混改、金融混業(yè)的方案，混改方案是針對整個銀行業(yè)的，而交行是混改的試點企業(yè)。

　　某知情人士告訴《中國經營報》記者，交行混改方案由交行金融研究中心研究撰寫，幾易其稿。然后由央行牽頭協調銀監(jiān)會、國資委、財政部等各個部委進行研究。經央行牽頭研究后的交行深化混改方案版本，已于近一兩個月左右遞交到國務院，有望近期得到批準。

　　該方案大致分為兩塊內容：一部分是交行作為國有銀行的混合所有制改革試點方案，涉及到股權結構改革、公司治理機制如何發(fā)揮作用、董事會權責配置、激勵和約束機制等，需要由國務院批復；另一部分是交行內部治理機制上的微調和優(yōu)化。“等國務院批復試點方案的同時，自己能改的先改起來。”上述知情人士說。

　　據記者了解，目前交行內部已經啟動較大規(guī)模的內部改革。“干部能上能下、員工能進能出、收入能高能低的用人薪酬考核機制是交行提升經營活力的改革方向。這次改革力度比較大，人力資源部有具體方案。”上述知情人士說。

　　一旦落地，混改方案到底如何？交行董事長牛錫明今年3月公開表示，國家控股基本架構不會做“大”的改變，內部股權結構會有所變化。

　　交行2015年一季報顯示，國家持股30.95%，包括第一大股東財政部持股比例26.53%，第四大股東全國社?；鹄硎聲止?.42%；境外資本合計持股38.79%，包括第二、三大股東——香港中央結算(代理人)有限公司，香港上海匯豐銀行有限公司，分別持股20.09%和18.7%；社會資本持股5.32%，分別由首都機場集團公司、上海海煙投資管理有限公司、中國第一汽車集團公司、云南紅塔集團有限公司、魯能集團有限公司持有。

　　“可能是財政部第一大股東的地位不變，通過增發(fā)或者轉讓的形式引入民間資本。”國金證券銀行分析師馬鯤鵬說。

　　馬鯤鵬認為，作為國有銀行混改的首家試點，交行會發(fā)揮先行先試的巨大作用，因此，其將交行重新納入銀行業(yè)首推組合。“今年銀行業(yè)將迎來體制機制變革帶來的直接提升估值中樞的機會，從6月開始，我們預計會陸續(xù)有重大事件性催化劑落地。”

　　事實上，作為銀行業(yè)混合所有制改革的排頭兵，交行的混改方案一直為市場高度關注。2014年7月，交行公告證實，正研究改革方案，并稱交行作為上市公司，已形成了國有資本、社會資本和海外資本共同參與的股權結構，具備了混合所有制經濟的基本特征。本公司高度關注國家在混合所有制經濟以及金融體制改革等方面的要求，正在積極研究深化混合所有制改革、完善公司內部治理機制的可行方案，以此推動本公司改革的深化，強化風險管控與責任約束機制，激發(fā)經營活力和市場競爭力。

　　按照牛錫明年初的透露，公司治理結構為“下一步改革的重點”，目的是要更好地發(fā)揮董事會、管理層的作用。“比如由董事會決定人才選拔和薪酬激勵機制。”馬鯤鵬說。

　　牛錫明也曾表示，未來行業(yè)應探索建立高管和員工股權激勵機制，建立高管長期持股計劃和員工持股計劃，可對高管獎勵股份。“有助于銀行落實自主經營權，讓銀行真正成為經營決策和承擔責任的主體。”

　　對交行高管團隊來說，由于自身和公司利益捆綁，或許比市場更為期待混改方案的落地。2014年5月14日，交行曾公告，13位董事和高級管理人員分別于2014年5月13日和14日以自有資金從二級市場購入公司A股股票，合計56.31萬股，耗資約200多萬元。交行此舉一度引發(fā)市場高度關注，這也是國內上市銀行高管首次集體從二級市場自費購買公司股票。

　　隨后，2014年9月，交行發(fā)布公告稱，14位董事、監(jiān)事和高級管理人員于9月10日和11日以自有資金從二級市場買入該行A股股票，成交價格區(qū)間為每股人民幣4.29元~4.36元。此次距離上次“團購”僅過去4個月。

　　經過兩次購買，截至當年9月12日，牛錫明已持有21萬股交行股票，在高管團隊中持股最多。

　　根據公告，5月中旬，高管團隊購股的成交區(qū)間為每股人民幣3.75元~3.77元，9月為每股人民幣4.29元~4.36元。據此粗略計算，牛錫明自掏腰包約85萬元購買股票。按照目前交行8元左右每股的價格，交行高管團隊“炒股”獲利頗豐。