防錢荒 防風(fēng)險 鎖短放長求平衡

資金總量尚無恙 年底風(fēng)險也得防

□本報記者 張勤峰

8日，央行公開市場開展400億元逆回購操作，單日凈回籠資金1450億元，為連續(xù)第五次凈回籠，但市場資金面不改近期整體寬松態(tài)勢，貨幣市場利率波動不大。

業(yè)內(nèi)人士指出，央行得以連續(xù)實施凈回籠，緣于短期流動性較為充裕的現(xiàn)狀，但也體現(xiàn)了雙向調(diào)節(jié)的流動性管理思路。當(dāng)前影響流動性供求的不利因素暫有限，資金面有望維持寬松，但隨著央行“鎖短放長”操作持續(xù)開展，流動性在維持總量平穩(wěn)的同時，面臨資金成本上漲壓力，機構(gòu)對政策邊際趨緊的擔(dān)憂或揮之難去。

凈回籠無礙資金面寬松

8日，央行開展了三品種逆回購操作，包括200億元7天期、100億元14天期和100億元28天期逆回購，操作利率均保持不變，操作規(guī)模則比上一日增加200億元，但仍遠不及日內(nèi)1850億元的逆回購到期回籠規(guī)模，單日凈回籠資金1450億元，為近期連續(xù)第五次凈回籠。

盡管央行公開市場操作（OMO）已連續(xù)五日凈回籠資金，但昨日銀行間市場資金面仍不改近期整體寬松態(tài)勢，貨幣市場利率波動不大。早間公布的Shibor中，1個月及更短期限Shibor紛紛繼續(xù)走低，其中隔夜Shibor跌1.9bp至2.187%，7天Shibor跌0.7bp至2.392%，跨月的1個月Shibor跌0.19bp至2.747%，3個月及更長期限的Shibor則延續(xù)上行，基準(zhǔn)的3個月Shibor漲0.72bp至2.8648%，創(chuàng)下今年7月下旬以來的最高值。

債券質(zhì)押式回購利率方面，昨日存款類金融機構(gòu)主要回購利率漲跌互現(xiàn)，波動不大，其中隔夜回購利率漲2.55bp至2.11%，指標(biāo)7天回購利率跌3.14bp至2.27%，14天回購利率則持穩(wěn)在2.47%。

資金交易員表示，連續(xù)凈回籠格局下，大行資金供給依然充沛，支持短期資金供求關(guān)系維持寬松，盤中不乏有機構(gòu)減點融出，市場資金面整體穩(wěn)中偏松。